Estratégias de negociação de armazenamento de gás

Gás Natural e Estratégias de Comércio de Petróleo Bruto usando Relatórios de Armazenamento.
por pesquisa, equipe de pesquisa.
O preço dos contratos de gás natural para entrega em março chegou a US $ 5,38 por milhão na semana passada, após uma queda surpreendente em seu estoque. Agora, os investidores estão curiosamente de olho no próximo relatório de armazenamento, que deve sair na quinta-feira, 20 de fevereiro. Enquanto isso, os futuros do petróleo permaneceram praticamente inalterados no final da semana passada, após um aumento inesperado nos estoques de petróleo dos EUA.
O preço dos futuros de gás natural subiu mais de 40 centavos para 5,23 dólares na quinta-feira, após um relatório da Energy Information Administration (EIA) que revelou uma queda inesperada nas reservas de gás dos EUA em 237 bilhões de pés cúbicos na semana de 7 de fevereiro. O mercado estava esperando um declínio de apenas 234 bilhões de pés cúbicos.
O EIA divulga seu relatório de armazenamento de gás natural toda semana. O relatório mostra a mudança semanal nas instalações de armazenamento subterrâneo, tanto a nível regional e nacional. A mudança semanal, consequentemente, indica a injeção total ou a retirada total durante uma semana específica. De um modo geral, uma leitura negativa é vista como baixa para o preço do gás natural e uma leitura positiva é considerada como alta para os preços do gás natural. O próximo relatório de armazenamento de gás do EIA, para a semana que termina em 14 de fevereiro, está programado para ser lançado na quinta-feira às 15h30.
A temporada de inverno está prestes a acabar e parece que o preço do gás tem visto o nível de pico da temporada atual. Portanto, a venda é provavelmente a melhor opção de acordo com uma perspectiva técnica e fundamental. Se o relatório da EIA de quinta-feira mostrar uma queda ainda maior no armazenamento de gás natural, o preço tende a aumentar e seria uma oportunidade ideal para vender gás a um preço mais alto, com um stop loss em torno de 5,73, o que é alto barra de pinos no calendário diário.
Por outro lado, se o relatório mostra um aumento no armazenamento de gás, então você deve abrir uma posição de venda imediatamente, sem esperar por comícios; o stop loss deve ser o mesmo, ou seja, 5.73. Enquanto isso, o West Intermediate Texas (WTI) ou futuros de petróleo cru doce para entrega em março permaneceram praticamente inalterados após o relatório da EIA para a semana de 7 de fevereiro, mostrando um aumento surpreendente nos estoques de petróleo para aquela semana. Os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram 2,67 milhões de barris durante a primeira semana do mês atual, de acordo com o relatório. O mercado esperava um aumento de 2.500 milhões de barris; daí o relatório superou as expectativas.
Como com os relatórios de gás natural, o EIA divulga seu relatório de status de petróleo semanalmente. O relatório indica a mudança nas reservas de petróleo detidas pelos EUA, tanto no país como no exterior, ao longo de uma semana específica. De um modo geral, um aumento nos estoques de petróleo bruto dos EUA é considerado baixo para o preço do petróleo bruto e vice-versa. O próximo relatório de estoques de petróleo bruto da EIA, para a semana que termina em 14 de fevereiro, deve sair na quinta-feira, 20 de fevereiro, às 16h.
O preço do petróleo bruto tenderá a aumentar se o relatório de quinta-feira mostrar uma queda nas reservas de petróleo bruto dos EUA e, em seguida, você pode considerar a venda em torno de 101,70, que é um nível de resistência crucial. Por outro lado, se as reservas de petróleo bruto subirem novamente, a compra em mergulhos pode ser uma boa opção.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.

Negociando os relatórios de armazenamento de gás natural de quinta-feira.
Quase todas as quintas-feiras às 10:30 da manhã, os relatórios do Armazenamento de Gás Natural são liberados. O Relatório de Armazenamento de Gás Natural da Administração de Informações sobre Energia (EIA) mede a mudança no número de pés cúbicos de gás natural mantidos em armazenamento subterrâneo durante a semana passada.
Muitas vezes, há uma diferença significativa entre as estimativas do analista e os números reais do relatório de armazenamento. Quando isso acontece, pode haver um grande aumento no preço dos futuros do gás natural assim que o relatório for divulgado.
Uma maneira de negociar o relatório de armazenamento de gás natural é com estrangulamentos binários. Quando você coloca um comércio de estrangulamento, você está colocando dois negócios OTM Binary antes que a notícia seja lançada. O risco alvo é de US $ 25 ou menos por negociação. Você compra acima do mercado por US $ 25 ou menos e vende abaixo do mercado em US $ 75 ou superior. Se você fizer isso, sua exposição máxima ao risco será de US $ 50 ou menos nesta negociação, por uma recompensa máxima de US $ 50 ou mais, e você terá coberto a volatilidade em ambos os lados do mercado. Você não se importa em qual direção o mercado se movimenta, mas deseja que o mercado se mova acentuadamente depois que a notícia for divulgada.
Aqui está um exemplo da configuração desta negociação:
Pouco antes do comunicado de imprensa 10:30, dois comércios foram colocados com um vencimento 11:00:
COMPRAR Gás Natural a 2.690 (11h) $ 21.25 - Risco Máximo $ 21.25, Recompensa Máxima $ 78.75 VENDA Gás Natural 2.620 (11h) $ 79.00 - Risco Máximo $ 21, Recompensa Máxima $ 79.00.
Para essa negociação se estabelecer com sucesso, o mercado precisaria mover mais de 30 ticks em qualquer direção. Isso é exatamente o que aconteceu:
Quando os Relatórios de Armazenamento de Gás Natural foram liberados, o preço disparou através do preço de greve BUY superior, mostrando um lucro de US $ 48.
Faltando 17 minutos para o mercado e para a paralisação do mercado, decidiu-se tirar o lucro de $ 48 na mesa, para melhor do que um risco / recompensa de 1: 1 ou um retorno de 100% do capital arriscado (taxas de câmbio não incluídas).
Qual é o pior cenário com essa negociação? O mercado não se move muito sobre as notícias, ou rompe um dos preços de exercício, apenas para recuperar e expirar fora do dinheiro. Nesse caso, você pode querer sair de ambos os negócios, se possível, para evitar uma perda total de $ 42,25.
Acontece que o último aconteceu. O mercado subiu e passou a 2.690 BUY Strike Price, apenas para reverter e liquidar abaixo desse preço às 11h. Foi uma decisão sábia ter lucro nesta quinta-feira.
Essa estratégia pode funcionar bem em uma ampla variedade de eventos de notícias voláteis. Outros eventos incluem:
Relatórios do Inventário do Petróleo Bruto de Quarta-Feira Relatórios do Depósito de Gás Natural da Quinta-feira Relatórios Mensais da Folha de Pagamento Não Agrícola Relatórios do FOMC Principais Anúncios Econômicos (Yellen, Draghi, Carney, etc.)
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Estratégias de negociação de armazenamento de gás
Na postagem anterior, fornecemos uma visão geral da avaliação intrínseca em uma instalação de armazenamento de gás. Neste post, discutiremos a abordagem intrínseca de rolamento (RI). Do ponto de vista da avaliação, esses dois métodos são estratégias estáticas, pois os valores são determinados com base unicamente nas informações de mercado disponíveis no início do período de avaliação. No entanto, na realidade, não apenas a curva a termo está em constante evolução, mas nossas visões da volatilidade e das correlações do mercado também podem mudar. Os métodos estáticos ignoram as novas informações e, portanto, não utilizam totalmente a flexibilidade oferecida pela instalação de armazenamento, o que permite que o proprietário ajuste dinamicamente suas posições no mercado para capturar valor adicional.
Embora a estratégia intrínseca de rolamento seja relativamente fácil de implementar, ela apresenta algumas desvantagens. Em primeiro lugar, o método intrínseco de rolamento produz o valor mais alto quando meses de meses diferentes se movem em direções opostas. No entanto, como os meses tendem a ser fortemente correlacionados positivamente, o valor extra capturado pela estratégia intrínseca de rolamento pode não ser grande. Em segundo lugar, a principal desvantagem da estratégia é que ela pode levar a decisões sub-ótimas. Em outras palavras, a estratégia intrínseca de rolamento não é eficiente se os melhores spreads do calendário mudam para diferentes vencimentos, o que é na verdade um aspecto-chave da dinâmica das curvas de adiantamento de gás. Portanto, embora a intrinsecamente rolante seja uma estratégia de negociação de baixo risco que garanta um valor não negativo, o custo de oportunidade associado a ela tem o potencial de superar sua simplicidade de implementação.
Apesar de suas limitações, o método intrínseco de rolamento ainda é uma das abordagens mais populares para avaliar uma instalação de armazenamento, devido à sua simplicidade. Existem dois métodos populares de aplicar a estratégia intrínseca de rolamento para estimar o valor de uma instalação. A primeira é executar a avaliação intrínseca contínua em algum período histórico. No entanto, essa abordagem de simulação histórica produz apenas uma instância do valor de armazenamento com base na evolução específica da curva histórica a termo sobre o período histórico escolhido. É improvável que seja representativo da evolução futura da curva forward e não fornece nenhuma informação para fins de gerenciamento de risco.
Outra maneira de aplicar a estratégia intrínseca de rolamento é realizando a simulação de Monte Carlo. Neste caso, um modelo é usado para simular a evolução das curvas para a frente durante o período de avaliação e a estratégia intrínseca rolante é aplicada nas curvas simuladas para calcular a distribuição dos fluxos de caixa associados à instalação de armazenamento.

Estratégia de negociação ETF de gás natural.
O gás natural ETF é uma maneira de participar de enormes oscilações de preços em commodities. Existe uma mercadoria especial ETF com o símbolo UNG.
Recomendo aos meus clientes, e também quando discuto a investidores de longo prazo, que sejam investidores mais ativos e autodirigidos do que investidores puros de compra e retenção, especialmente quando falamos sobre o uso de ETFs de commodities.
O ETF de gás natural com símbolo UNG é construído de uma forma que vende um primeiro contrato de futuros e compra um segundo contrato a cada mês para manter sua exposição ao gás natural. Contango é uma diferença negativa no preço entre o primeiro e o segundo contrato futuro.
Por definição, rolar Contango significa perder dinheiro para a UNG a cada mês. Como tal, Contango é um resultado de excesso de capacidade, onde os produtores estão vendendo em um mercado bem fornecido. Como os estoques de gás natural são muito altos, o custo de armazenamento não é desprezível.
Imagem com análise de dados de armazenamento de gás natural:
Os vendedores têm pouco poder de precificação nos contratos de fachada, pois o mercado está ciente de um excesso de oferta. O Contango reflete uma percepção de baixo risco sendo necessário o gás no mercado spot no futuro. Hoje (2011) vejo pouca ameaça de choques de oferta, pois os produtores podem acelerar a perfuração muito rapidamente. A perfuração de gás natural em terra é bastante flexível. O Contango deveria prevalecer.
O risco exclusivo pode ser representado por alterações nas regulamentações ambientais ou por quaisquer eventos ambientais que causem uma interrupção súbita na perfuração. Portanto, minha opinião é que este ETF de commodity com símbolo UNG é muito bom, mesmo que não seja tão perfeito como um hedge.
Negociação de curto prazo com a UNG.
A UNG também oferece oportunidades de negociação de curto prazo para os traders do ETF. Se você tem esse ETF de commodity na sua lista de observação regular, pode ver uma oportunidade tão boa de tempos em tempos.
Foi uma enorme tendência de baixa nos últimos anos, mas o preço recentemente começou a mostrar sinais de estabilização. Esta situação oferece muitas oportunidades de negociação de curto prazo em ambos os lados do mercado & # 8211; a alta e a baixa também.

Glossário da indústria.
Absorção Absorção é a capacidade de líquidos e sólidos de absorver água ou outros fluidos, incluindo gases indesejados, no processamento de gás natural.
Access Access é um sistema sob o qual os participantes do mercado podem usar a capacidade em um duto, rede, loja de gás ou outra instalação de gás. O acesso é central para a implementação da liberalização do mercado de gás e contrasta, portanto, com o modelo tradicional, onde os proprietários de sistemas de transporte, lojas, etc, possuem todo o gás que circula em seus equipamentos e atuam como comerciantes exclusivos. Veja também Transporte Comum, Acesso Limitado, Acesso Negociado, Acesso de Terceiros.
O gás ácido-gás-ácido é um gás natural que contém uma proporção de gases como dióxido de carbono ou sulfeto de hidrogênio que, quando combinados com a umidade, formam compostos ácidos.
Quantidade Anual do Contrato A Quantidade Anual do Contrato (ACQ) é o volume de gás que o Vendedor deve entregar e o Comprador deve realizar em um determinado ano do contrato. Pode ser expresso como um número discreto ou como um múltiplo da Quantidade de Contratos Diários. Na prática, muitos contratos são escritos em formulários que permitem ao Comprador tomar consideravelmente abaixo do ACQ declarado. Veja também Tolerância à Quantidade Descendente.
Programa de Entrega Anual O Programa de Entrega Anual (ADP) é um cronograma de volumes de gás a serem entregues em determinadas datas ou em determinados períodos em um próximo ano de contrato em um contrato de longo prazo. Na prática, isto assume frequentemente a forma de um calendário pormenorizado que abrange os primeiros meses, com números mais fracos para o resto do ano, que são depois firmados em determinados momentos do contrato.
Aquífero Um aquífero é um corpo de rocha porosa saturada de água. Os campos de gás são geralmente sustentados por um aqüífero, que geralmente fornece pressão conhecida como Water Drive para auxiliar na produção de gás. O armazenamento subterrâneo de gás pode ser conseguido bombeando o gás para baixo em aqüíferos abaixo de rochas impermeáveis, assim efetivamente formando um reservatório de gás. Veja também Reservoir, Underground Storage.
Arbitrage Arbitrage está comprando e vendendo o mesmo produto em dois locais diferentes ou mercados para aproveitar as diferenças de preço.
Gás associado ao gás associado é o gás que coexiste com o petróleo em um campo predominantemente de petróleo. Pode ser Cap Gas ou Solution Gas, cujo comportamento e tratamento são diferentes. O gás associado normalmente será vendido como gás de “indicação de vendedores”, ou seja, o vendedor indica os volumes de gás disponíveis. Nos mercados tradicionais de gás, esse gás teria um preço menor do que o gás não associado.
Autogeração A autogeração é a geração de eletricidade por uma preocupação industrial principalmente para atender às necessidades de suas próprias operações. Ver também Combined Heat and Power.
Backhauling Backhauling é o transporte de gás, aparentemente na direção inversa ao fluxo principal do gasoduto. Isso geralmente é obtido por meio de acordos de troca, e não por movimentos físicos. Também conhecido como fluxo reverso.
Acordos de Balanceamento Os Acordos de Balanceamento são usados ​​para definir procedimentos para o uso de capacidade em dutos ou produção de um campo de gás:
1) Pipelines: Um acordo de balanceamento para um pipeline é um acordo entre um proprietário de pipeline e outros usuários do pipeline sobre os procedimentos a serem adotados para garantir que os volumes de gás introduzidos e removidos do pipeline sejam iguais durante um determinado período de tempo. Os dutos normalmente exigem balanceamento diário, mas alguns exigem balanceamento em períodos mais curtos, até uma hora, especialmente onde há uma carga pesada de geração de energia no duto. Outros podem permitir períodos mais longos, por ex. 3 dias até mensais. O balanceamento mensal é apropriado apenas quando as cargas de terceiros são muito pequenas (alguns por cento) em relação às cargas do usuário principal.
2) Reservas: Um acordo de compensação para reservas é um acordo entre os proprietários de um campo de gás que estão comercializando suas ações do gás independentemente umas das outras. Como cada comprador pode ter um padrão de demanda diferente, os proprietários concordam entre si que não retirarão as reservas a uma taxa que fará com que o desequilíbrio na propriedade das reservas remanescentes exceda certas tolerâncias acordadas. O acordo também define os remédios que devem ser tomados caso essas tolerâncias sejam excedidas. O objetivo é garantir que a participação acionária das reservas restantes permaneça constante para todos os fins práticos.
Carga básica A carga básica é a taxa de entrega (ou demanda) abaixo da qual não se espera que o envio (ou demanda) caia durante um determinado período.
Beach Price O preço Beach é um termo usado principalmente no Reino Unido para definir o preço pelo qual o gás offshore é transferido pelo produtor na saída da estação de tratamento em terra, quando a propriedade é transferida antes da transmissão ou uso posterior.
Gás de Alto Forno produzido como um subproduto do uso de coque nos altos fornos tradicionais. Este gás era de baixo valor calorífico (aproximadamente um quarto a um terço do gás natural), mas era usado misturado com gás manufaturado nos dias anteriores ao gás natural.
Bloco Um bloco é uma área geográfica definida em um contrato de Concessão, frequentemente prefixado por “Exploração”, “Desenvolvimento” ou “Produção”. Frequentemente definido em termos de latitude e longitude, mas também pode ser definido por referência a um sistema de rede local, por exemplo, no Golfo do México.
Purga Um método de produzir um reservatório de gás / condensado deixando a pressão do reservatório cair à medida que o gás é produzido ao longo do tempo sem reinjetar qualquer gás. Com este método de produção, algum Condensado pode se condensar dentro do reservatório, onde sua recuperação não é mais uma proposição prática.
Boil Off Gas (BOG) Boil off é um termo usado em projetos de GNL. No entanto, os tanques de armazenamento de GNL bem isolados podem estar, o GNL está sempre em seu ponto de ebulição e pequenas quantidades continuarão a ferver. Em fábricas de lodo, um pequeno volume de gás de evaporação é necessário para garantir que o queimador da usina esteja operacional. A evaporação não necessária para esse fim normalmente será usada no próprio sistema de combustível de baixa pressão da usina. Em navios tanque de GNL acionados por turbinas a vapor, o gás é normalmente usado como combustível para acionar os navios.
Preço de Fronteira O preço pelo qual o gás é vendido na fronteira entre dois países. Tipicamente baseado em dados alfandegários ou outros dados oficiais de importação / exportação. Frequentemente utilizado, especialmente na Europa, como ponto de referência em contratos de gás.
Gás engarrafado GLP, geralmente butano ou propano armazenado no estado líquido a pressão moderada em recipientes de aço para uso em pequenas aplicações residenciais e comerciais.
Empacotado O fornecimento de vários serviços, como transporte, armazenamento, etc., em um pacote obrigatório que o comprador deve aceitar no total, sem poder escolher quais elementos ele exige. Veja também Unbundling.
Butano Um membro do grupo alcano de hidrocarbonetos com quatro átomos de carbono em sua molécula (C4H10, freqüentemente abreviado para C4 em uso não técnico). O butano é um gás incolor e inflamável a temperatura e pressão normais, mas é facilmente ludibriado por pressão para armazenamento e transporte. Existem duas formas isoméricas, normal e iso-butano. À pressão atmosférica iso-butano fermenta a –1200 ° C e butano normal a –100 ° C.
Calorific Value (CV) Calorific Value é a quantidade de calor produzida pela combustão completa de um combustível. Isto pode ser medido seco ou saturado com vapor de água; e líquido ou bruto. Veja também Valor Calórico Bruto, Valor Calórico Líquido.
Cap 1. Uma cláusula em um contrato de fornecimento sob o qual o comprador tem a garantia de que ele não terá que pagar mais do que um determinado preço máximo. Este tipo de contrato é análogo a uma opção de compra. 2. Em um Contrato de Fornecimento em que o comprador tenha flexibilidade no volume que pode solicitar, o máximo ao qual terá direito durante um período (por exemplo, um ano) ou durante a vigência do contrato.
Cap Gas Gas encontrado em um Gas Cap em associação com óleo mas não misturado com ele.
Taxa de capacidade Uma taxa de capacidade é o pagamento feito pela reserva de capacidade em um pipeline, um depósito de gás ou outra parte da infraestrutura. Freqüentemente usado de forma intercambiável com a Taxa de Demanda.
Negociação de Capacidade A compra e venda de direitos adquiridos para movimentar gás através dos dutos de um Transportador.
Sequestro e armazenamento de carbono A captura de emissões de carbono para a atmosfera e seu armazenamento em sumidouros de carbono, que podem ser campos de hidrocarbonetos naturais ou esgotados.
Carbon Trading Um procedimento sistemático para troca de licenças para produzir emissões de carbono. Veja EU ETS.
Transportar Uma provisão dentro de um contrato de longo prazo Take or Pay, sob o qual um Comprador que toma mais do que sua Quantidade Anual Anual em qualquer ano é permitido, sob condições definidas no contrato, para compensar isso contra empreendimentos em anos subsequentes que poderiam ter incorrido alguma forma de sanção, como Take or Pay. Às vezes conhecido como Advance Make Good.
Espírito principal do petróleo da carcaça (CHPS) Um nome alternativo para Condensados ​​e especialmente para aqueles que deixam cair fora ou perto da cabeça do poço. Usado principalmente na América do Norte.
Churning Churning é um termo usado no comércio de gás para indicar o número de vezes em média que o gás é comercializado entre a venda inicial e o consumo final.
Gás da cidade Gás da cidade é um termo usado em algumas partes do mundo, por exemplo, Egito, Índia, Japão, Coréia, para se referir ao gás distribuído aos clientes através de um sistema de distribuição local, a jusante do Portão da Cidade. Tais clientes serão uma mistura de residencial, comercial e industrial, dependendo das circunstâncias locais específicas, mas excluirão tipicamente os geradores de energia. No passado, o gás da cidade pode ter sido produzido a partir do carvão e do petróleo, mas atualmente é predominantemente gás natural. Veja também Town Gas.
Camada de carvão Metano (CBM) O metano da camada de carvão é o metano que é ou pode ser recuperado das camadas de carvão. Também conhecido como gás de camada de carvão. O CBM é recuperado perfurando poços em costuras de carvão adequadas e depois reduzindo a pressão na rocha, geralmente bombeando água, que pode ser salgada e apresentar problemas ambientais, até que o metano possa ser dessorvido do carvão. O CBM, ao contrário do gás natural convencional, não fica preso sob um selo, mas é adsorvido no carvão. Pode, portanto, ocorrer em depósitos de carvão que são lateralmente muito extensos. As taxas de produção são tipicamente muito menores do que para o gás convencional. As taxas de esgotamento são tipicamente muito lentas e os poços podem produzir por muitos anos. O CBM também pode ser produzido como uma medida de segurança antes que o carvão seja extraído para reduzir a incidência de misturas de gás potencialmente explosivas durante as operações de mineração. Veja Metano da Mina de Carvão.
Gás Carvão Gás Carvão é gás fabricado pela destilação destrutiva do carvão betuminoso. Os principais componentes são o hidrogênio (mais de 50%), o metano (10% a 30%), o monóxido de carbono e os hidrocarbonetos superiores. O vapor de água no gás de carvão manteve juntas as juntas antigas, minimizando assim a perda de gás. Se o gás natural for introduzido nos mesmos tubos sem ação corretiva, poderão ocorrer perdas substanciais. O monóxido de carbono é obviamente venenoso. A inalação de gás de carvão era uma forma preferida de cometer suicídio em cidades com distribuição de gás de carvão.
Metano de Mina de Carvão (CMM) Metano recuperado de minas de carvão, seja enquanto ativo ou após o abandono, que pode ser usado na geração de energia local ou na produção de calor. Raramente está disponível em quantidade suficiente para justificar o processamento para qualidade de tubulação para entrega em um sistema de tubulação. Veja: Metano Cama De Carvão.
Forno de coque O gás de forno de coque é produzido como um subproduto da coqueificação do carvão e foi ao mesmo tempo um ingrediente principal do gás manufaturado.
Turbina de Gás de Ciclo Combinado Uma Turbina de Gás de Ciclo Combinado (CCGT) é um tipo de usina de geração de eletricidade na qual o calor gerado pela combustão dos gases é usado duas vezes. Primeiro, o gás é queimado para acionar uma turbina a gás. Então os gases de exaustão quentes passam através de um trocador de calor para elevar o vapor para uma unidade secundária de turbina a vapor. As usinas de ciclo combinado têm uma eficiência térmica aproximadamente 50% maior que uma turbina simples ou aberta normal.
Combinado de calor e energia (CHP) Combinado calor e energia (CHP) é o uso de um único sistema unificado para fornecer os requisitos de calor e energia de um projeto, minimizando o desperdício de calor. A energia é produzida através de Turbinas a Gás ou outro motor principal. O calor do escape é aproveitado para outros requisitos que não a geração de eletricidade. Também conhecido como cogeração e energia total.
Termo de tarifa de tarifa de mercadoria para uma carga feita para cada unidade de gás realmente tomada ou transportada. Pode estar em unidades volumétricas ou de calor. Distinguir de Carga Permanente e Carga de Demanda.
Transporte comum de carruagens comuns é um termo frequentemente usado de forma intercambiável com acesso aberto e acesso de terceiros, mas que, na verdade, é mais específico. Em um sistema de transporte comum, todos os solicitantes de capacidade (por exemplo, em um oleoduto ou loja) têm acesso em igualdade de condições. Se o volume total solicitado exceder a capacidade disponível, o uso de todas as partes é reduzido pro rata: a capacidade é racionada entre os usuários. Em Acesso Aberto, se os solicitantes buscam mais capacidade do que a disponível, a capacidade é distribuída por ordem de chegada ou por sistema de pagamento a livro, que permite que a capacidade seja contratada e negociada como o aluguel e sublocação de espaço em um prédio. . Um duto ou dono de loja que deseja também usar alguma capacidade para si mesmo deve, em Acesso Aberto, fazê-lo por meio de um afiliado independente, cujas relações comerciais com o provedor de capacidade sejam transparentemente idênticas às de outros usuários. O acesso aberto é necessário nos gasodutos interestaduais dos EUA, onde é conhecido como transporte de contrato. Na Europa, o termo Acesso Aberto às vezes é usado como sinônimo de Acesso de Terceiros, para definir o direito de “terceiros” de usar o pipeline ou o equipamento de outra empresa. Em sua forma geral, abrange Acesso Aberto, Transporte Comum, Acesso Negociado e Acesso Regulado. Um aspecto do “Acesso de Terceiros” é que, por si só, não implica qualquer solução para a questão da discriminação entre as partes que usam as instalações. Veja também Acesso Limitado.
Gás Natural Comprimido (GNC) O GNC é um gás natural comprimido em cilindros de gás, usado principalmente como uma alternativa para combustíveis líquidos em veículos rodoviários. O GNV permanece um gás, independentemente da quantidade de pressão. Não deve ser confundido com o Luefied Petroleum Gas.
Estação de Compressor O gás perde a pressão quando percorre longas distâncias através de tubulações. Para garantir um fluxo uniforme e uma pressão adequada no ponto de saída, ele deve ser recomprimido nas estações de compressão, normalmente localizadas a cada 60 km a 100 km ao longo das tubulações de transmissão em terra. No mar e em áreas remotas, pode ser conveniente e preferível manter pressões mais altas e permitir maiores distâncias entre as estações de compressão. Em grandes tubulações, os compressores são normalmente acionados por turbinas a gás. Dutos menores podem usar motores a diesel.
Concessão Uma licença concedida por uma empresa estatal ou petrolífera estatal. Ele define uma área, muitas vezes referida como um bloco, concedida a uma empresa ou grupo de empresas para a exploração, produção ou transporte de petróleo e / ou gás sob termos e condições específicos e por um período fixo. As áreas de concessão são freqüentemente concedidas inicialmente para exploração. Se isto for bem sucedido, então uma área menor é definida, dentro do bloco de exploração, para ser um bloco de produção. Também pode ser aplicado para permitir a construção de dutos, estações de energia etc.
Condensado Condensado é um gás natural líquido com baixa pressão de vapor, produzido a partir de um reservatório com alta pressão e temperatura. O condensado se separará naturalmente em um duto ou uma planta de separação através do processo normal de condensação. Pode referir-se a qualquer mistura de hidrocarbonetos relativamente leves que permaneçam líquidos à temperatura e pressão normais. Haverá algum propano e butano dissolvidos nele. Ao contrário do petróleo bruto, ele contém pouco ou nenhum dos hidrocarbonetos pesados ​​que constituem óleo combustível pesado. Existem três fontes principais de condensado: a) Os hidrocarbonetos líquidos que são produzidos a partir de um reservatório de gás / condensado. Estes podem ser apenas ligeiramente distinguíveis de um petróleo bruto estabilizado pela luz. b) Os hidrocarbonetos luidos que são recuperados na superfície do gás não associado. c) Os hidrocarbonetos líquidos que são separados quando o gás bruto é tratado. Este condensado consiste tipicamente em C5 a C8.
Caldeira de condensação Uma caldeira de condensação é um dispositivo de aquecimento de água projetado para aumentar a eficiência usando gases de combustão de outra forma ventilados para a atmosfera para pré-aquecer a água na caldeira.
Encargo de Conexão Às vezes usado como sinônimo de cobrança permanente, mas definido mais corretamente como uma quantia a ser paga pelo cliente em uma quantia fixa ou parcelada por uma conexão com o sistema do fornecedor.
Contratante Um termo que tem um significado específico em um Contrato de Compartilhamento de Produção. A Contratada é a empresa (geralmente uma empresa produtora) que se compromete a explorar e / ou produzir para o governo anfitrião em troca de volumes definidos do gás ou do petróleo produzido.
Convergência Um termo vagamente definido que se refere ao uso crescente de gás natural na geração de eletricidade. Onde a geração se torna total ou largamente dependente do gás natural, os interesses do fornecedor de gás e do gerador de energia convergem, e surge a possibilidade de trocar o gás entre geração e fornecimento direto, dependendo do preço disponível para cada tomada. Os preços convergem quando não há benefício na troca.
Custo Gás Custo gás é o gás que um Empreiteiro adquire sob um Contrato de Partilha de Produção para cobrir os custos de suas operações sob o contrato. Normalmente, o Contratante opera por sua conta e risco e, se nenhum hidrocarboneto for descoberto, os custos são inteiramente por sua conta. Veja também Gás Lucro.
Pressão crítica A pressão mínima que deve ser aplicada a um gás antes que ele possa ser luefied.
Temperatura crítica A temperatura acima da qual um gás não irá luir, independentemente da pressão aplicada.
Petróleo bruto Uma mistura de hidrocarbonetos que existe como um líquido em reservatórios subterrâneos naturais e permanece líquida à pressão atmosférica após passar por instalações de separação de superfície. O bruto é a matéria-prima que é refinada em gasolina, óleo de aquecimento, combustível de aviação, propano, produtos petroquímicos e outros produtos.
Criogenia O processo de produzir, manter e utilizar temperaturas muito baixas (abaixo de -46ºC / - 50ºF). Relevante no negócio de GNL.
Almofada Gás Almofada Gás é gás deixado em uma loja de gás para fornecer a pressão necessária para produzir gás armazenado, mas que permanece sem produção. É tipicamente da ordem de 50% do volume total armazenado para um Aqüífero e campos esgotados, mas menos para outros tipos de armazenamento. Quando a loja é inicialmente estabelecida Coxim Gás, a menos que seja não produzido reservas deixadas em um campo parcialmente esgotado, pode ser uma grande parte do custo de capital. O Cushion Gas pode finalmente ser usado quando a loja é descomissionada. Também conhecido como gás de base.
Envio médio diário Volume total de gás entregue durante um período de tempo dividido pelo número total de dias no período.
Quantidade diária de contrato (DCQ) A quantidade de gás que um Comprador se compromete nominalmente a comprar e um Vendedor se compromete a entregar em um período definido de 24 horas. Embora caracterizando em muitos contratos, na prática, esta expressão é de pouco significado em si mesma. Pode servir como meio de expressar a Quantidade Anual do Contrato se esta for expressa como um número de dias multiplicado pelo DCQ. Também pode definir a taxa na qual o vendedor deve ser capaz de fornecer gás. Veja também: “Taxa de entrega diária”.
Taxa de entrega diária A taxa de entrega diária (DDR) é a taxa na qual as instalações do vendedor devem ser capazes de fornecer gás, expressa como um volume de gás por dia, ou como um múltiplo da quantidade diária de contrato. Também conhecida como Quantidade Diária Máxima.
Pico diário O pico diário é o volume máximo de gás que pode ou deve ser entregue / exigido em qualquer dia durante um determinado período (geralmente um ano).
Contrato de Dedicação Um Contrato de Dedicação é o termo correto para um Contrato de Esgotamento, sob o qual toda a produção de um campo de gás é comprada e vendida.
Grau Dia Um dia é uma medida da temperatura média ao longo de um dia e geralmente está relacionado a um limiar de temperatura. Por exemplo, uma temperatura média real de 5 ° C em um dia é 2 graus mais quente do que a temperatura média esperada de 3 ° C. Também pode ser usado para medir o clima frio acumulado durante um período. Assim, se a temperatura sazonal normal durante um mês é de 18 ° C e a temperatura real média ao longo do mês é de 8 ° C, o mês será 10 x 30 = 300 graus de dia mais frio que o normal.
Entregue Um termo usado principalmente em contratos de transporte de GNL para um acordo sob o qual o vendedor é responsável por organizar e pagar pelo transporte do gás, e o título passa no porto de entrega. Geralmente, os riscos do vendedor são maiores em uma transação entregue porque o comprador paga apenas pela qualidade / quantidade desembarcada, e o Boil Off Gas é de responsabilidade do vendedor. O vendedor é responsável pela liberação alfandegária e pelo pagamento de todas as obrigações, a menos que o contrato determine o contrário. Um nome alternativo para um contrato Entregue é Ex Ship. Muito semelhante ao entregue é o custo, seguro e frete (CIF). Este é um acordo sob o qual o Vendedor organiza e paga pelo frete e seguro, como para um contrato Entregue, mas o risco e título são transferidos do vendedor para o comprador da maneira definida no contrato (por exemplo, no embarque ou na entrega do contrato). conhecimento de embarque ao comprador). CIF e Delivered são freqüentemente, mas erroneamente, tratados como se fossem idênticos porque os custos para o vendedor são os mesmos. Sob um contrato CIF, no entanto, o vendedor pode evitar a posse da carga dentro da jurisdição do governo do país comprador. Isso pode ser importante por razões fiscais ou legais. O terceiro arranjo freqüentemente encontrado na remessa de GNL é o Free on Board (FOB), que é usado para denotar as entregas em que o comprador organiza o envio e há uma entrega e mudança de título no momento em que a carga é carregada no depósito. navio no porto de carregamento.
Carga de Demanda Uma taxa mensal ou anual paga por um Comprador por um pico nomeado e reservado ou pelo volume real de gás consumido em uma hora ou dia em um determinado período. Assim, uma expressão típica pode ser Dólares por mil metros cúbicos de capacidade horária de pico por mês. Frequentemente usado de forma intercambiável com a Taxa de Capacidade, embora possa ser argumentado que, em uma lógica estrita, a Taxa de Demanda deve se aplicar a uma venda de gás e uma Taxa de Capacidade para um acordo de transporte.
Contrato de esgotamento Um contrato de esgotamento é um contrato de venda de produção em que os volumes de venda são essencialmente regidos pelas características de desempenho do campo de gás em particular. Um padrão de construção, um Plateau esperado e um método para determinar os volumes de declínio serão definidos inicialmente, mas poderão ser alterados conforme as capacidades de produção do campo forem melhor compreendidas por meio da experiência operacional. O comprador assume assim uma grande parte dos riscos de produção. Veja também Contrato de Dedicação e Contrato de Fornecimento.
Reservatório de Acionamento de Escoamento Um reservatório de gás do qual o gás é recuperado por expansão à medida que a pressão do gás cai com a produção de gás originalmente no lugar. O reservatório pode, portanto, ser tratado como se fosse um tanque fechado. Fatores de recuperação de até 90% do gás no local podem ser alcançados. Em tais reservatórios não há movimentação de água.
Desregulamentação A desregulamentação é a redução do papel dos órgãos reguladores geralmente associados a um aumento da concorrência aberta e alcançados pela simplificação do marco regulatório. A desregulamentação não deve ser confundida com a liberalização, o que pode exigir a introdução de processos regulatórios transparentes.
Derivativos Derivativos são instrumentos financeiros baseados, em última análise, na negociação de uma commodity física, incluindo gás e outras formas de energia. Veja também Futuros, Swaps.
Ponto de Orvalho As temperaturas abaixo das quais ou hidrocarbonetos (ponto de orvalho de hidrocarbonetos) ou água (ponto de orvalho da água) começarão a condensar de uma determinada corrente de gás. A condensação reduz a precisão da medição e cria o incômodo de lesmas líquidas em tubulações, que precisarão ser limpas periodicamente passando um Pig pela tubulação. Além disso, a água pode reagir com dióxido de carbono ou sulfeto de hidrogênio na corrente de gás para formar ácidos, e com o próprio metano, sob condições apropriadas, para formar Hidratos. Portanto, no estágio de Tratamento, a água é normalmente removida do fluxo de gás para reduzir o Ponto de Orvalho para algo em torno de -10 ° C nas pressões de tubulação padrão.
Distribuição A fase final no transporte de gás (e eletricidade) e sua venda ao consumidor final através de dutos de tamanho médio e redes de reticulação de baixa pressão de pequeno diâmetro.
Armazenamento Diurno Literalmente, armazenamento diário. O armazenamento de curto prazo ou máximo de gás em gasodutos ou gasodutos, para atender às flutuações locais de demanda dentro do dia, em oposição ao armazenamento sazonal.
Fator de Diversidade A proporção da soma das demandas máximas individuais de vários consumidores ou cargas, com a demanda máxima simultânea. Geralmente menos de 1 para refletir que nem todos os clientes devem atender às demandas máximas simultaneamente. Veja também Load Factor.
Downstream Aquelas atividades na cadeia de gás mais próximas dos clientes finais. Veja Upstream.
Tolerância à Quantidade Descendente (DQT) A Tolerância à Quantidade Descendente (DQT) é o valor pelo qual um comprador pode ficar aquém da sua quantidade total de contrato anual em um contrato de venda de gás Take or Pay sem incorrer em sanções. Se não houver nenhuma disposição exigindo que o comprador tome volumes suplementares nos anos subseqüentes para compensar a deficiência, a Quantidade Anual do Contrato torna-se, com efeito, o ACQ menos o DQT. Veja também Make Good and Make Up.
Gás Seco Um nome alternativo para o Lean Gas. Não significa livre de água, embora em alguns casos possa ser.
Campo de Gás Seco Um reservatório que produzirá gás seco / pobre e quantidades muito pequenas de Condensado; tipicamente menos de 10 barris por milhão de pés cúbicos. Isso equivale a 350 barris / MMcm ou 60 metros cúbicos de óleo / MM de gás assumindo 0,159 barris / metro cúbico.
Furo Seco: Um furo que não pode produzir volumes comerciais de petróleo ou gás. Convencionalmente, o termo Well está restrito a um furo que pode produzir petróleo ou gás.
EFET A Federação Europeia de Comerciantes de Energia. Um grupo de pressão de empresas europeias de comercialização de energia dedicada a estimular e promover o comércio de energia.
Eficiência Eficiência, ou Eficiência de Calor, é a relação de saída de energia para entrada de energia em um processo. Uma das utilizações mais frequentemente encontradas deste rácio na indústria de gás é a utilização de gás para geração de energia, em que o envio de eletricidade é expresso como uma percentagem do gás consumido, medido com base numa unidade comum, e. kWh É preciso ter cuidado para distinguir entre eficiência líquida e bruta. Veja também Valor Calórico Bruto, Valor Calórico Líquido.
Usuário final O consumidor de gás, no setor residencial, comercial ou industrial. O jogador final na cadeia de gás.
Saída de Entrada Um Sistema de Entrada e Saída é aquele em que um carregador de gás recebe um preço de entrada para colocar gás em uma rede de transmissão ou distribuição em um ponto de entrada definido e um preço de saída para remover o gás em um ponto de saída definido. Os preços podem refletir o congestionamento nos pontos de entrada e saída, mas são os mesmos para qualquer usuário. The system may be contrasted with point to point systems, where transportation charges depend on the actual or theoretical distance travelled by each consignment of gas. Entry-Exit is strongly favoured by the EU as a means of promoting gas liberalisation.
ERGEG The European Regulators' Group for Electricity and Gas. ERGEG is the European Commission's formal advisory group of energy regulators. ERGEG was established by the European Commission, in November 2003, to assist the Commission in creating a single-EU market for electricity and gas. ERGEG's members are the heads of the national energy regulatory authorities in the EU Member States.
Ethane Ethane (C2H6, often abbreviated to C2 in non technical usage) is one of the main constituent elements of natural gas along with methane. Boils at -84.4ºC. At normal temperatures it is a dry, colourless and odourless gas. A feedstock for ethylene production.
Ethylene Also known as Ethene. A colourless gas (C2H4) produced by cracking Hydrocarbons such as Ethane or naphtha and used as a feedstock for petrochemicals, such as fibres and many plastics. Boils at -103.7ºC.
EU ETS The European Union Emission Trading System. The largest multi-national, emissions trading scheme in the world, and a major pillar of EU climate policy.
Excess Gas Excess Gas is either: a) Gas taken at a rate in excess of the Daily Delivery Rate at a premium price; or b) Gas taken in excess of the Annual Contract Quantity . Depending on the terms of the contract and the status of deliveries such gas may qualify as Carry Forward , Make Good or Make Up gas.
Federal Energy Regulatory Commission (FERC) A US federal government agency whose responsibilities include regulating the interstate gas industry. Has no jurisdiction over gas pipeline and supply where the trade is entirely within individual states.
Feedstock Hydrocarbons used as raw material in an industrial process, not as a fuel. The principal uses of natural gas as a feedstock are in the manufacture of ammonia and ammonia-based fertilisers and methanol. A potential major market is the use of gas to make synthetic oil products such as motor gasoline and middle distillates (see Gas to Luid ). May also be used to denote the feedstock used to produce electricity, but statistical summaries of gas consumption normally distinguish this use from chemical feedstock uses. See also Middle Distillate Synthesis.
Field Appraisal The process of quantifying reserve levels and production potential of a newly discovered petroleum (oil and/or gas) reservoir, usually by drilling one or more delineation or appraisal wells.
Firm Gas Gas which a supplier commits to supply to a purchaser under terms defined in the contract, without interruption. See also: Interruptible Gas.
Fischer-Tropsch Process A chemical process to convert Synthesis Gas to paraffins by polymerization. Originally developed in the early 20th Century to make gasoline from coal. Recent research has identified catalysts which greatly increase the efficiency of the process by creating very long waxy products, which can then be turned into very high quality luid fuels by conventional cracking. See Middle Distillate Synthesis.
Flammability Limits The minimum and maximum percentages of gas in air within which the gas will ignite. For natural gas these limits lie approximately between 5% and 15%.
Flaring The process of burning unwanted natural gas or oil. In the case of gas, usually occurs when it is associated with oil and cannot be economically exploited or re-injected. Now less prevalent, as governments seek to profit from the increased value of gas and reduce the advert environmental impact of burning hudrocarbons.
Floating LNG Floating LNG (FLNG) is the use of purpose built or converted ships to enable regasification of LNG (and luefaction) to be carried out offshore. FLNG has the advantage that LNG production and importation can start more quickly than could happen onshore, where lead times are often lengthened by the local approval process. It also enables the processes to move location to satisfy short term demand.
Force Majeure A contractual term used to define circumstances in which a party to a contract is not obliged to carry out its obligations because of major events outside its control. Force Majeure can mean very different things, depending upon the law under which the contract is written and the provisions of the clause, which can vary widely. Examples of force majeure could be war, extreme weather, industrial action.
Forward Trading Buying and selling gas (and other commodities) to be delivered at a later date, not under a long term contract. See Futures .
Fuel Cell Equipment used to generate electric energy directly from the reaction of hydrogen and oxygen in the presence of a catalyst, without combustion. Natural gas can be used as a feedstock from which to obtain the hydrogen. Carbon dioxide will then be produced in the reformation process.
Fuel Gas Gaseous fuels, in particular low pressure natural gas used to fuel production or treatment facilities.
Futures A future is a contract to buy or sell a specified quantity of gas (or any other commodity) for a specified price on a pre-arranged date. The contract is usually of standard form and can itself be traded at an exchange such as NYMEX or the IPE .
Gas:Oil Ratio : The gas:oil ratio is the relationship between the volume of gas produced at atmospheric pressure and the volume of oil produced in a given field. This volume will normally vary considerably over the life of the field. May be expressed as a simple volumetric ratio e. g. 500:1 or as cu ft/Barrel. See also Solution Gas.
Gas and Electricity Markets Authority (GEMA) The body which determines strategy and takes major policy decisions for Great Britain’s gas and electricity regulation. Day to day management of policy, resources and operational issues is carried out by the Office of Gas and Electricity Markets ( OFGEM ).
Gas Cap In a field where oil is saturated with gas, so that it can dissolve no more, some gas will collect at the top of the reservoir, where it is known as cap gas, and forms a gas cap. Cap Gas overlies the oil and thus provides additional pressure for oil production, but will therefore often be produced only after all the oil has been produced and will then be treated as Non Associated Gas . Unlike Solution Gas , it is not commingled with the oil.
Gas Condensate Field A field consisting of one or more reservoirs containing a mixture of gases at reservoir temperature and pressure, but which at normal temperature and pressure separates out into natural gas and Condensates . A gas condensate field is richer in luids than a Dry Gas field but there is no precise point at which one becomes the other. Sometimes a reservoir will be produced primarily to obtain the condensate; the gas may be re-injected, used as a secondary product, e. g. for LNG production or, particularly in areas remote from the market, flared. The luid in a gas condensate field is often more valuable than the gas. See also “ Gas Cycling ”.
Gas Condensate Ratio The ratio of gas to condensate in a gas/condensate reservoir, usually expressed in practice as the ratio of Condensate to gas. Typical units are barrels of condensate per million cubic feet of gas.
Gas Cycling or Re-Cycling A process in which produced gas is re-injected into the reservoir after removal of the condensate. This is to maintain the reservoir pressure and prevent Condensate from “condensing” in the reservoir and then becoming difficult to recover. This contrasts with Blowing Down the gas condensate field.
Gas Day A period of 24 hours starting and ending at a stated time (often 0600 hours).
Gas Detector An instrument used to detect the presence of various gases, often as a safety precaution to guard against leakage of flammable or toxic gases.
Gas Gathering System A gas gathering system is a network of pipelines from a number of fields, collecting gas and bringing it to a central point, often a processing system or the inlet to a major transportation pipeline. Sometimes built where individual fields are not big enough to justify investment in separate pipelines and processing plant.
Gas Grid A gas grid or network is a connected set of pipelines for the transmission and distribution of gas in a region or country to industrial, commercial and domestic users. See Reticulation.
Gas Holder Over ground structure used to hold gas for within-day Peak Shaving purposes in urban areas. Gas holders are relics of the manufactured gas era and are steadily disappearing, their function being largely usurped by Line Pack.
Gas Lift Injection of gas into an oil reservoir in order to mix gas with oil, reduce the fluid density and so assist oil flow.
Gas Luefaction The conversion of natural gas into LNG.
Gas Marketer A company that supplies gas to end users. See also Shippers , and Local Distribution Companies . Marketers are also major users of transportation capacity.
Gas Processing The separation of oil and gas, and the removal of impurities and natural gas luids from natural gas to meet the delivery Specification of a gas transportation pipeline.
Gas Supplier A company that sells gas to the end consumer (UK).
Gas to Luid Gas to Luid GTL processes convert natural gas into Synthetic Gasoline or Middle Distillates , using the Fischer Tropsch synthesis method. Increasingly relevant where gas is found in fields remote from markets such that delivery by pipeline is likely to be uneconomic.
Gas Turbine A turbine propelled by the expansion of compressed air, heated by the combustion of a fuel such as natural gas or gas oil. Widely used for power generation. See Combined Cycle Gas Turbine.
Gas Well A borehole sunk into the ground with the objective of bringing natural gas to the surface.
GNL The French language acronym for LNG , stands for Gaz Natural Luifié.
Greenfield Often used to refer to a planned development which must be built from scratch on a new site, hence green field, without existing infrastructure.
Gross Calorific Value (GCV) The heat generated by the complete combustion of a unit volume of gas in oxygen, including the heat which would be recovered by condensing the water vapour formed. The preferred value for expressing gas calorific quality in gas contracts. Also known as Gross Heating Value, Higher Calorific Value (HCV) or Higher Heating Value (HHV). See also Net Calorific Value.
Heads of Agreement A non-binding statement of the main elements of a proposed agreement. See Memorandum of Intent (MOI).
Heel LNG LNG left in ship and shore storage tanks to maintain their cryogenic temperatures.
Henry Hub Henry Hub is the largest centralized point for natural gas spot and futures trading in the United States. The New York Mercantile Exchange (NYMEX) uses Henry Hub as the notional point of delivery for its natural gas futures contract. NYMEX deliveries at Henry Hub are treated in the same way as cash-market transactions. Many natural gas marketers also use Henry Hub as their physical contract delivery point or their price benchmark for spot trades of natural gas. Henry Hub is owned and operated by Sabine Pipe Line, LLC, which is a wholly owned subsidiary of ChevronTexaco. Henry Hub is based on the physical interconnection of nine interstate and four intrastate pipelines in Louisiana.
Hexane A colourless gas (C9H14) naturally occurring in gas fields and normally left as part of the Condensate stream after separation. Boils at -69ºC.
High Sulphur Fuel Oil (HSFO) The bottom of the oil barrel. The lowest priced oil product now, for environmental reasons, often banned or only allowed to be used where rigorous control of emissions is practiced. In some countries with developing gas-to-oil competition it may represent the marker for power station fuel.
Hourly Peak The maximum volume of gas delivered or demanded in any one hour during a given period (usually 24 hours).
Hub A term, met most frequently in the U. S., but also now used in Europe, for a geographical point at which several pipelines meet, storage is often available, and opportunities for gas trading can be exploited. There are many hubs in the U. S., of which the most important is Henry Hub . In Europe the largest hub is the National Balancing Point in the UK.
Hydrates Ice-like solids in which methane molecules are held within the molecular spaces of the water molecule. Can form in pipelines and wells under certain conditions of near freezing temperatures and high pressures. Their formation is averted by ensuring that water vapour levels in the gas are kept below specified levels. See also Treatment , Dew Point . Hydrates are found naturally beneath the ocean at depths greater than 300m in many areas, where they are estimated to have locked up many trillions of cubic metres of methane. There is speculation that these hydrates may provide a commercial resource in the future. Hydrates have also been proposed as a means of transporting natural gas by sea, possibly competing with LNG.
Hydrocarbon An organic compound containing only the elements hydrogen and carbon. Hydrocarbons exist as solids, luids and gases.
Impurities At the wellhead, natural gas will probably contain methane and various heavier fractions. It may also contain a number of non-hydrocarbons, some or all of which will need to be removed. There may also be substances introduced into the well as a result of drilling operations, such as inhibitors, mud etc. The principal harmful impurities in the gas itself are likely to be carbon dioxide and sulphur compounds, notably hydrogen sulphide, which can create corrosion in the pipelines in the presence of water and can seriously damage chemical plant units built of aluminium. Hydrogen Sulphide is also extremely toxic. Excessive water vapour can lead to the formation of acids and Hydrates . Some impurities, such as sulphur or helium, can be recovered economically as by-products if in sufficient concentration in the gas. Other impurities, such as inert gases and nitrogen cause no directly harmful effects but dilute the Calorific Value of the gas and mean that pipeline capacity is being wasted. Whether or not they should be removed is simply a question of economics. See also Treatment , Natural Gas Luids , Condensates.
Independent Power Plant (IPP) An IPP is an electric power generation plant owned and operated independently of the major national or regional entity, producing electricity for an industrial complex and/or for sale to the electricity grid.
Inert Gas: A chemically inert gas, resistant to chemical reactions with other substances.
Integrated Gasification Combined Cycle (IGCC) A means of generating electricity from coal and other low grade hydrocarbons by gasifying them at the electricity generation site thereby gaining some of the efficiency of Combined Cycle Gas Turbine generation. While the chemical & engineering principles are well understood it has yet to be demonstrated as a commercial proposition.
International Energy Agency A Paris-based organisation which co-ordinates the energy policies of its member countries. The IEA also compiles detailed energy statistics and country reports, including countries outside the organisation itself. An autonomous wing of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
International Gas Union The International Gas Union (IGU) was founded in 1931. A worldwide non-profit organisation of national gas industry associations whose objective is to promote the technical and economic progress of the gas industry. Organises the triennial World Gas Conference.
International Petroleum Exchange The IPEis an energy futures and options exchange based in London. Gasoil futures have been traded since 1981, Brent crude futures from 1988, and natural gas futures since 1997. Absorbed into ICE, the InterContinental Exchange in 2005. See also New York Mercantile Exchange.
Interruptible Gas Gas made available under agreements permitting the supplier to terminate, or interrupt deliveries, usually for a limited number of days in a specific period. Usually sold at a reduced price and used to boost sales/transportation in slack seasons (normally the summer). Important in load balancing because (by reducing gas demand) it is an alternative to using stored gas. The converse of Interruptible Gas is Firm Gas.
Into Plant Price (IPP) The price charged for gas at its entry to the plant.
Joint And Several A contract term relating to responsibilities under a contract, usually for payment, often misunderstood. Where, for example, there are several buyers in one contract, a joint responsibility does not mean an equal or pro rata responsibility. It means that if one buyer defaults on its liabilities the other buyers will be liable to make good that default. Where responsibilities are several, each party is responsible only for its own default.
Kyoto Japanese city which was the location for an international agreement on the need to reduce the level of emissions of greenhouse gases into the Earth’s atmosphere.
Lean Gas Lean gas is gas high in methane content (typically 95% or more) and with few higher fractions. Hence of relatively low Calorific Value . Also known as Dry gas. The converse of Rich Gas.
Liberalisation A term often confused with Deregulation but often meaning quite the reverse. Liberalisation is the process of freeing a market from what are perceived as undue monopolistic forces, to achieve which a high degree of regulation may be required, at least in early years.
Limited Access Limited Access refers to a gas distribution system in which the host pipeline owner moves its own merchant gas under different rules to those applying to outsiders contracting for spare capacity. The system applies to local distribution companies and intrastate pipelines in the US and is analogous to but not identical with Negotiated Access . See also Common Carriage.
Limited Liability A provision in very large gas contracts under which limits are set to the amounts payable by a defaulting party in a contract.
Line Pack Line pack is a procedure for allowing more gas to enter a pipeline than is being withdrawn, thus increasing the pressure, “packing” more gas into the system, and effectively creating storage. The “packed” gas can subsequently be withdrawn when needed. A useful method of meeting short term (hourly or diurnal) peak demand requirements. In some areas, where there is a particularly high peak demand, a series of additional pipeline loops may be laid near the entry to a network to provide additional line pack. Such systems are effectively a modern version of the traditional Gas Holder.
Luefaction The conversion of natural gas into LNG.
Luid Market A trading market characterised by the ability to buy and sell with relative ease, usually because there are many buyers and sellers.
Luefied Petroleum Gas Luefied Petroleum Gas (LPG) is Propane , Butane , or propane-butane mixtures which have been luefied through pressure, mild refrigeration, or a combination of both. Usually a derivative of refinery operations but often stripped out of natural gas streams, if rich enough. Conventionally sold in steel containers as Bottle Gas . Not to be confused with LNG.
LNG (Luefied Natural Gas) LNG is Natural Gas which has been cooled to a temperature, around the boiling point of methane (-162ºC), at which it luefies, thus reducing its volume by a factor of around 600. The exact boiling of any gas mixture and the reduction in volume will depend on its composition. The process of Luefaction is carried out in a luefaction plant. Mostly these are very large scale plants built for projects transporting gas by sea, but in many countries small LNG plants have been built to luefy gas during the seasons of low demand to provide Peak Shaving when required. LNG Plants consist of one or more LNG Trains, each of which is an independent gas luefaction unit. It is more cost effective to add a train to an existing LNG plant, than to build a new LNG plant, because infrastructure built for early trains, such as ship terminals and other utilities, may be capable of being used or expanded for new LNG trains. The term Train is sometimes extended loosely to embrace the relevant shipping, storage and other facilities required to bring the resultant LNG to market. Luefied gas is transported and stored as a boiling luid under slight positive pressure until required for use, when it is warmed and allowed to re-gasify. In the case of Peak Shaving, the gas will normally be regasified at the plant itself or possibly transported for short distances by road, but large scale transportation is by sea, in specially designed insulated LNG vessels and delivered to LNG terminals, which have the requisite facilities for storage and regasification - the process by which LNG is warmed, usually through a heat exchanger, in order to become once more gaseous before emission into the Gas Grid.
Load Duration Curve A visual and statistical expression of a number of (daily) demands over a long period, most often a year. Demands are normally ordered with the highest to the left and the lowest to the right, so that the horizontal scale bears no relation to calendar timing. Can be used, among other things, to measure volumes of demand (or supply) above a given threshold. The area beneath the curve and between horizontal thresholds represents the volume required to supply a particular market segment. The approach is used in both electricity and gas industries.
Load Factor A measure of utilization for plant, or of the relationship between average and peak demand or supply, as determined by the formula: Average x 100 / Peak. For supply and demand calculations average and peak most often refer to daily demand within a year, but any other periods are possible. The resulting figure is usually expressed as a percentage but, where the period covered is a year, the percentage is sometimes multiplied by 8760, so that the load factor is expressed as a number of hours. Thus a 50% Load Factor can also be expressed as 4380 hours. See also Swing.
Local Distribution Company (LDC) A company that distributes natural gas primarily to small, residential and industrial end-users.
Looping Increasing the capacity of a pipeline system, by adding parallel piping along part or whole of the route. Does not apply to the addition of compression facilities.
Low Sulphur Fuel Oil (LSFO) Fuel oil with a low sulphur content. Usually less dense than High Sulphur Fuel Oil . In new markets with gas-to-oil competition this often represents the marker fuel for large segments of the industrial market.
Madrid Forum The Madrid Fotum, otherwise known as the European Gas Regulatory Forum, set up to discuss issues regarding the creation of a true internal European gas market. The participants include national regulatory authorities, Member State governments, the European Commission, transmission system operators, gas suppliers and traders, consumers, network users, and gas exchanges.
Make Good Make Good Gas is gas which a buyer must take in a later year because it has failed to take its full Annual Contract Quantity obligation in an earlier year, but has not used its full Downward Quantity Tolerance . It must nevertheless take excess gas in subsequent years to make good its deficiency, before it is entitled to claim any Make Up Gas to which it is entitled through shortfalls greater than the Downward Quantity Tolerance.
Make Up Make Up Gas is gas for which a buyer has paid under Take or Pay obligations but not taken, and may have rights to receive in subsequent years for no further charge or at reduced prices after it has taken gas in excess of an agreed threshold volume. This is commonly the Annual Contract Quantity but may, for example, be ACQ minus Downward Quantity Tolerance . Make up gas should not be confused with Make Good Gas.
Memorandum of Intent (MOI) Also known as Confirmation of Intent and Letter of Intent. A half way house to the signing of a full contract. Its legal status is rather unclear and its value lies largely in how it is viewed by the parties concerned. It will normally be a fairly brief document setting out the principal framework of the contract and specifying a date by which it is expected that a full contract will be completed. An MOI will often have a relatively brief validity, but in some cases they have served to govern active operations over a period of years. Also known as a Memorandum of Understanding (MoU) and Heads of Agreement (HoA).
Merchant Pipeline A pipeline system which itself buys and sells part or all of the gas it transports, in contrast to a pipeline which simply carries gas on behalf of others. See also Open Access , Negotiated Access , Common Carriage.
Meter Measuring devise, usually located at a point where ownership is transferred, for example at the entry to a customer’s premises, city gate, national border or gas processing plant. Note that to determine the energy content of the gas it will be necessary to monitor the composition & hence calorific value of the gas. This is done at high pressure meter stations but not normally downstream of a city gate. Depending on the size of flow, meters may be: Flow meters, measuring gas throughput using a rotor which is made to revolve by the gas flowing through them; Ultrasound meters, more sophisticated, based on the principle that sound waves travel faster with than against the flow. By measuring the difference in travelling time between the two sets of measurements the gas flow rate can be measured to an accuracy of more than 0.5%; Orifice plate meters, older, and less accurate than other meters. Calculate flow rates by measuring the drop in pressure over a pierced obstructing plate placed in the pipeline. See also Telemetry.
Methane A colourless, odourless flammable gas, lighter than air under normal conditions (CH4, often abbreviated to C1 in non technical usage). Methane is the first member in the alkane (paraffin) series and is the chief constituent of Natural Gas . At atmospheric pressure, it luefies at -162ºC.
Methanol Methyl alcohol, produced from natural gas via Synthesis Gas . Used as a chemical in the resin and paint industry and in the manufacture of Methyl Tertiary Butyl Ether, (BE) and acetic acid, but also of interest as a possible total or partial substitute for motor gasoline in cars. Very toxic.
Middle Distillate Synthesis (MDS) A chemical process using the Fischer-Tropsch synthesis method for making synthetic middle distillates (principally naphtha, kerosene and gas oil) from natural gas.
Midstream Those activities in the gas chain concerned with moving gas between the source and local distribution. See Upstream.
National Balancing Point (NBP) The NBP is an imaginary (notional, or virtual) point at which all gas that has paid the entry charge to enter the UK National Transmission System is deemed to be located. The point at which most UK gas trading takes place, and the largest gas hub in Europe. See Entry Exit.
Natural Gas Natural gas (NG) is a mixture of generally gaseous hydrocarbons occurring naturally in underground structures. Natural gas consists mainly of Methane and variable proportions of Ethane , Propane and Butane . There will usually be some condensate and/or oil associated with the gas. More specifically, the term is also used to mean treated natural gas which is supplied to industrial, commercial and domestic users and meeting a specified quality.
Natural Gas Act (NGA) Seminal example of deregulation/ liberalisation in the USA.
Natural Gas Luids (NGLs) Heavier hydrocarbons found in natural gas production streams and extracted for disposal separately. Within defined limits ethane, propane and butane may be left in the gas to enrich the Calorific Value . Whether to extract them or not is largely a commercial decision. Heavier fractions which are luids at normal temperatures and pressures will be removed. The terms Natural Gas Luids and Condensates are in practice used virtually interchangeably. Rather confusingly, there is no agreement on whether the term NGLs includes or excludes LPGs and both usages are current.
Natural Gas Vehicle (NGV) A motorised vehicle powered by natural gas. See Compressed Natural Gas.
Natural Gasoline Butanes and heavier fractions extracted from rich natural gas which, after stabilisation (removal of the lighter fractions) may be blended into motor gasoline.
Negotiated Access Negotiated Access is a restricted form of Third Party Access, which excludes the requirement for the access terms to be transparent or applied equally to all applicants. It has been proposed in the European Union as a compromise by opponents of Open Access. Sometimes abbreviated to nTPA. Broadly defines access by one party to another party’s facilities through negotiation, the result of which is, by implication, confidential, and not necessarily consistent with negotiations between the facility owner and other parties. See also Access , and Limited Access.
Net Calorific Value, (NCV) The heat generated by the complete combustion of a unit volume of gas in oxygen, excluding the heat which would be recovered by condensing the water vapour formed. Net Calorific Value is usually seen as a measure of the effective heat produced rather than the total heat in the gas. Also known as Lower Calorific Value or Lower Heating Value. For natural gas, typically 10% lower than the GHV or HHV. See also Gross Calorific Value.
Netback The price or value of a gas, at e. g. the border or the wellhead, calculated by deducting the costs associated with getting it from that point to the eventual point of sale from its competitive value at that point of sale. Used to estimate the comparative value of selling gas to various markets, and the worth of producing gas at all.
Network Code A detailed contractual regime governing access to a gas grid. Network Codes exist or are being developed in several countries, especially in Europe. In North America the rules of the system are referred to as “The Tariff”. In particular, the contractual regime for the gas grid in Great Britain operated by National Grid. It is continually amended through rules approved by the GB energy regulator, ( Ofgem ). See also Tariff and Rates.
New York Mercantile Exchange (Nymex) The world’s largest physical commodity futures exchange. Has existed for 130 years and pioneered the development of energy futures and options contracts in the 1970s.
Nitrogen Oxides Oxides of Nitrogen (NOx) resulting from the combustion of fuels, causing atmospheric pollution in the form of smog.
Non Associated Gas Non-Associated is gas found in a reservoir which contains no crude oil, and can therefore be produced in patterns best suited to its own operational and market requirements. See also Associated Gas.
Odorants Strong smelling chemicals injected into natural gas, which otherwise is odourless, in order to make its presence more easily detectable. See Mercaptans.
Odorisation The process of giving odourless natural gas a smell for safety reasons by injecting small quantities of organic sulphur compounds, such as Mercaptans , typically at the rate of 30 ppm. Usually carried out at the city gate or at the exit from the high pressure transmission system.
OFGEM Office of Gas and Electricity Markets, (OFGEM) The regulator for the gas and electricity industries in Great Britain. Governed by the Gas and Electricity Markets Authority . Its powers are provided by the Gas Act 1986, the Electricity Act 1989 and the Utilities Act 2000. Successor organisation to OFGAS and OFFER, the former separate Gas and Electricity Regulators.
Offtake Point The point in a gas system where gas is taken by supply pipe to a consumer.
Oil Gasification The conversion of oil or naphtha into gas to be used as a fuel. See also Manufactured Gas.
On the day Commodity Market (OCM) System of within-day gas trading introduced into Great Britain in 1999. A screen-based system designed to allow shippers, traders and the system operator (then Transco, now National Grid) to resolve within-day demand and supply imbalances in an orderly fashion.
Open Access A system offering all applicants access to specified infrastructure. See Common Carriage.
Open Cycle Gas Turbine (OCGT) A gas turbine, often derived from aero-engines, used for peak generation of electricity. Also used in conjunction with a steam turbine in a combined cycle power plant. When only the gas turbine is used it may be termed “single cycle”.
Open Season A procedure for demonstrating to a regulator that capacity is offered on a transparent basis. It is used principally where pipelines are required by regulation to offer only transportation services, for example in North America and the Southern Cone of South America. It is also being used elsewhere as a means of gathering information about potential interest in a pipeline , LNG, storage etc project to help the sponsors decide how and when to size the project.
Off-Peak The period during a day, week, month or year when the load being delivered by a gas system is not at its maximum volume.
Over the Counter Trading (OTC) Trading that takes place outside a formal Exchange.
Peak Day The day in the year on which the demand for gas is highest. In temperate areas this is normally a cold day in mid winter. In warmer areas it may occur midsummer, when there is a high air conditioning load met either directly by gas or by gas-fired power. A crucial indicator in planning and sizing gas infrastructure.
Peak Hour The hour in the day in which demand for gas is highest. Chiefly relevant to distribution systems. Is normally around the midday or evening meal time.
Peak Load The maximum load produced or consumed by a unit in a stated period of time. In some tariff systems it is an important component of the tariff design, since it defines the capacity that is booked in the gas delivery system and must be paid whether or not used.
Peak Shaving Peak shaving is a means of reducing the Peak Load on the gas transportation and supply system by supplying some gas from sources at or close to the point of ultimate consumption, thus improving the average Load Factor . Peak shaving may be daily or seasonal and will be handled in a variety of ways: - Underground storage , peak shaving LNG plants, Line Pack , Gas Holders , propane-air plant and, occasionally, special peak shaving supply contracts. A non-storage alternative to peak shaving is to interrupt I nterruptible Gas supplies.
Permeability A measure of the ease with which luids or gas flow through a reservoir rock. Compare this with Porosity . Gas will flow more easily than oil, and so can be recovered from rocks with lower permeability. Permeability is measured in Darcies. Gas reservoirs may have permeabilities of only a few millidarcies.
Petrochemical An intermediate chemical derived from petroleum, hydrocarbon luids, or natural gas, such as ethylene, propylene, benzene, toluene, and xylene.
Pig Equipment used to clean or flush out luids and other accumulated and unwanted items from the inside of an oil or gas pipeline. It is inserted into the pipeline and carried along by the flow of oil or gas. An “intelligent pig” includes measuring and sensing equipment which can be used to inspect a pipeline internally, which is useful after it has been buried underground.
Pipeline A tube for the transportation of crude oil or natural gas between two points, either offshore or onshore.
Pipeline Capacity The amount of oil or gas that can be passed through a pipeline over a given period of time.
Plateau In long term gas contracts the period of years for which the Annual Contract Quantity remains flat. The Plateau will normally be preceded by a build up period, during which the volumes increase and, in the case of a Depletion Contract will be followed by a period of decline until further production is no longer economic.
Porosity The proportion of a rock volume (expressed as a percentage) that is occupied by the voids between mineral grains. Used to help estimate the volume of hydrocarbons in a field. Compare this with P ermeability .
Possible Reserves One of several definitions of gas reserves. See Proven Reserves.
Power Purchase Agreement (PPA) A contract between a power station and the electricity purchasing organisation for the sale of electricity.
Primary Energy The gross amount of energy used, measured in the quantities of the original fuel produced (e. g. crude oil) before conversion to other forms (e. g. refined petroleum products or electricity). Thus hydroelectric power and nuclear power are Primary, but power from generating stations consuming fossil fuels is not.
Probable Reserves One of several definitions of gas reserves. See Proven Reserves.
Production Sharing Agreement (PSA) An agreement between an international producing company and a host government or state oil company under which the international company acts as risk-taking contractor investing in exploration and/or production facilities in return for the right to export or sell a quantity of gas or oil that may be produced from the Concession or Block . Sometimes known as a Production Sharing Contract. The terms are interchangeable and the use of one or the other depends on the country.
Profit Gas Frequently used to signify the gas received by a Contractor in a Production Sharing Agreement to provide the profit in the operation. Normally the Contractor will receive Cost Gas to cover its costs and, after other minor provisions, the remaining gas will be split with the host government in agreed proportions. In some countries profit gas is also subject to income tax, in other jurisdictions the State Oil Company is assumed to pay the income tax liability of the contractor. The proportion of profit gas is adjusted depending on local practice. May be used to signify the totality of gas remaining after Cost Gas, Royalty and similar items, including therefore both the Government’s and the Contractor’s shares.
Project Financing A method of financing in which the lender makes loans directly to a project and may claim repayment only out of that project. In theory, the lender has no recourse to the project sponsor’s other assets (non-recourse financing) but in practice this is rare. More commonly the extent of the sponsor’s liability is strictly defined (limited recourse financing).
Propane A member of the alkane (paraffin) group of hydrocarbons with three carbon atoms in its molecule ( C3H8, often abbreviated to C3 in non technical usage). A frequent component of natural gas, also sold as a form of Bottled Gas . Luefies at -42ºC.
Public Service Obligation A Public Service Obligation (PSO) is a requirement imposed by government on a company or companies to provide services which might not otherwise be profitable but are judged to be in the public interest. These could, for instance, include supplying gas to small or poor consumers, ensuring that appliances and other infrastructure is operating efficiently and safely, and ensuring that there are sufficient back-up gas supplies to cover emergency interruptions in supply.
Public Utility Commission (PUC) State commissions in the USA responsible for regulating gas, and other utilities that operate within the boundaries of the state. See Regulation.
Ramping Rate The rate at which the level of production can be increased after a partial or complete interruption.
Rates North American term for the charges for the use of pipeline and storage capacity, referred to in other parts of the English-speaking world as Tariff. The North American definition of Tariff is more nearly equivalent to Network Code.
Raw Natural Gas Natural gas still containing impurities and unwanted substances, such as water, nitrogen, carbon dioxide, hydrogen sulphide gas and helium. See also Impurities , Treatment.
Recovery Factor The percentage of gas or oil in place in the reservoir which can be economically recovered. Gas Recovery factors may be around 60-70% in reservoirs with water drive from an Aquifer and up to 90% in Depletion Drive Reservoirs.
Regasification The reconversion of LNG into gas suitable for pipeline transportation. See LNG.
Regulated Access Access to infrastructure under terms and conditions set by or agreed with a Regulator . Such access will usually be open to all qualifying customers. See Common Carriage.
(1) A mechanical device for controlling the pressure of gas within acceptable limits. Typically installed when has enters a low pressure distribution system for final use by small customers.
(2) The person or body appointed to oversee the operation of the regulated parts of a gas industry. See Regulation.
Regulation Regulation is a substitute for free market operation typically, in the gas industry, where all or part of the operations are carried out by institutional or natural monopolies. Provides a temporary or permanent counterweight to the economic power of the monopoly. Often exercised politically by government departments, but in many countries independent regulation is thought preferable. In any case the rules governing regulation will normally have been laid down explicitly by government legislation. Regulation can be economic – restricting the revenue and profits of operators - or legal – policing legislation. Regulators are normally closely involved in the setting up of liberalised market systems, when they may use their central position to interpret and rule on the applicability of legislation either ex-ante or ex-post. See Common Carriage.
Renewable Energy An energy form, the supply of which is partly or wholly regenerated in the course of the annual solar cycle. Thus solar and wind energy, hydropower and fuels of vegetable origin are regarded as renewable; mineral fuels and nuclear power are not.
Reservoir A reservoir is an accumulation of oil and/or gas in a permeable and porous rock such as sandstone. A petroleum reservoir normally contains three fluids (oil, gas and water), which separate into distinct sections, owing to their varying specific gravities. Gas occupies the upper part of the reservoir as it is the lightest, oil the middle section, while water occupies the lower section. See also Permeability , Porosity , Gas Cap , Aquifer , Solution Gas , Proven Reserves.
Reticulation A reticulation network is a small diameter, low pressure gas system serving residential and commercial customers. (From the Latin word reta, meaning net). See also Distribution.
Retrograde Condensate A gas condensate which, in the reservoir, is close to the Dew Point of the fluid. A small reduction in pressure, by production of the field, leads to the condensation of higher hydrocarbons in the reservoir, causing a lower Recovery Factor .
Rich Gas Rich gas is gas with relatively large quantities of heavier fractions in its composition (typically up to about 15%) and thus of high Calorific Value . Also known as Wet Gas . The converse of Lean Gas . See also Natural Gas Luids , Condensates.
Royalty A tax on production volumes, often paid in kind, which is levied as a percentage of production. It is therefore not related to the profitability of the production project, merely to the volume of gas (or oil) produced.
R:P Ratio The Reserves: Production Ratio is the number of years that current reserves would last at current production levels. Thus reserves of 100 divided by consumption of 20/year gives an R:P ratio of 5, and implies a life of 5 years for the reserve.
RPI-X A regulatory formula by which a regulated monopoly is allowed to increase its prices each year by the retail price index (RPI) minus a defined amount or percentage x (x is a variable). Gives consumers falling real prices and forces the utility to reduce costs if it is to maintain its level of profitability.
Sales Gas Raw gas, after processing to remove LPG, condensate and carbon dioxide. Sales gas usually consists mainly of methane and ethane and is odorised. See Odorisation.
Salt Cavity Storage The storage of gas in caverns leached out in gas-tight salt strata. Such caverns may be generated during the recovery of salt for commercial purposes, or may be purpose-built for gas storage.
Scrubbing The process of purifying a gas or luid by washing it with suitable chemicals in a contact vessel.
Seal The layer of rock overlying a gas field which prevents the gas escaping from the reservoir. It is therefore of low Permeability . Salt and fine clays can provide good seal.
Seasonal Normal The average (or normal) result for the time of year. Thus Seasonal Normal Temperature (SNT) is the average temperature on a calendar day, where the average has been measured over a suitably long period. Likewise Seasonal Normal Demand, Seasonal Normal Weather. SNT is an important factor in developing forecasts of gas usage. See Weather Correction.
Seasonal storage Storage designed to be filled at times of low (season) demand and emptied at times of high demand, over months rather than days.
Security of Supply Security of supply is a term with several meanings including: the provision of adequate infrastructure to cope with annual and peak demand; the provision of sufficient gas to meet annual and peak demand; ensuring that a country or area does not rely exclusively on one, or very few sources of supply.
Seismic Survey A technue for establishing the presence of underground geological strata using sound waves. There are two main technues - reflection or refraction. In the oil and gas industry by far the most common is reflection. In a reflection survey sound waves are sent into the ground and the echoes from boundaries between rock with different properties of density and sound velocity are recorded. The sound waves recorded at the surface can then be used to create maps of the rock layers in the subsurface to reduce the risk of drilling dry holes. A reflection seismic survey may be either 2D, in which the reflections are recorded along a line or 3D, in which the lines are very closely spaced to deliver a three dimensional view of the subsurface. A refraction seismic survey is a different technology in which the sound waves are refracted along rock boundaries rather than reflected from them.
Send-Out The quantity of gas delivered by a plant or system during a specified period of time.
Shipper A party negotiating for the transport of gas on its own behalf or as an agent for another. In liberalised markets shippers may not be allowed to operate transportation systems.
Slug Catcher Plant installed in a gas pipeline system or gas processing plant to catch “slugs” of luid. Usually this takes the form of a long section of pipe, inside which the pressure is allowed to drop by a controlled amount. See also Pig.
Solution Gas Solution Gas, unlike Cap Gas is Associated Gas dissolved in oil. Produced inevitably with the oil and separated from it at the well-head. Solution Gas production is thus a function of oil production and of the Gas/Oil Ratio , which changes over the life of the field. It is therefore an unreliable gas supply and difficult to market, unless the buyer or seller have large alternative sources. Has in the past largely been flared or vented but this is becoming less acceptable, largely for environmental reasons, although is still not uncommon in remoter areas. Separation is often carried out in two or three stages to maintain the gas pressure for pipelining as far as possible. Gas from the final stage separator is at low pressure and is normally used in the field or on the platform during production. The gas may be re-injected into the reservoir if it will not break through into the oil wells.
Sour Gas Gas containing a high level of Carbon Dioxide or Hydrogen Sulphide, which are corrosive in the presence of water. They may therefore require drying or removal to preserve the pipeline. The converse of Sweet Gas.
Spark Spread The spark spread represents the difference between the cost of fuel and the price of electric power produced. A positive spread indicates that the price of the power is higher than that of the fuel, and the spread is profitable. The spread can be calculated for any input fuel, such as natural gas, coal, or heating oil.
Specification The technical description of the allowable limits of the chemical composition of gas which may be admitted into a pipeline or process.
Specific Gravity The ratio of the density of gas to that of air, or the ratio of the density of a luid to that of water, in both cases at the same temperature and pressure.
Spot Trading A loose term covering the buying and selling of gas other than under a long term contract. Generally in trading parlance “spot delivery” means immediate delivery.
Standing Charge Tariff term for a fixed charge, typically per quarter or per year, irrespective of the amount of gas actually taken. Synonymous with Connection Charge but to be distinguished from Demand Charge.
Storage For natural gas storage facilities fall into several categories. Seasonal storage comprises depleted gas fields; Aquifers ; S alt Cavity Storage ; mined caverns; and disused mines. Peak storage includes Gas Holders , Line Pack , lengths of pipeline buried specifically for storage use, and LNG storage used either for base-load or peak-shaving duties, depending on the market. Increasingly used in liberalised markets to enable gas to be trade at any time of the year for reasons not related to peak demand. See also Peak Shaving .
Straddle Plant A gas processing plant that “straddles” a gas transportation pipeline to remove NGLs from the gas stream. Because it is often more economic to transport Rich Gas a straddle plant is required to process the plant to final sales specification. The alternative location of a gas processing plant is close to the producing field. NGLs are then transported as luids away from the field area either by separate pipeline or other means.
Supply Contract A contract under which the seller undertakes to supply gas in guaranteed volumes over a fixed period of time. A Supply Contract is therefore in sharp contrast to a Depletion Contract as the seller assumes the volume risks. Whilst certain fields may be envisaged in the contract, the seller will normally have the right to substitute other suitable gas if necessary.
(1) Arrangements under which gas destined for a market is delivered elsewhere, and substitute gas is supplied to the final market. For instance, Nigerian LNG contracted to Italy is delivered to France, and other gas contracted to France is delivered to Italy.
(2) In trading, the exchange of a fixed price for a floating price for a future delivery.
Sweet Gas Gas containing little or no Carbon Dioxide or Hydrogen Sulphide. Converse of Sour Gas.
Swing The inverse of Load Factor , defined as: Peak volume transported (sold) / Average volume transported (sold) Expressed as a percentage. Thus a load factor of 60% is a swing of 167%. Often used to describe the flexibility of supplies over a year.
Synthesis Gas Also known as Syngas, Synthesis Gas is a mixture of carbon monoxide and hydrogen produced from methane or other hydrocarbons and steam and used to produce various chemicals, notably methanol. It is also the basis for the Fischer Tropsch process. See also: Middle Distillate Synthesis.
Synthetic Gasoline Motor gasoline produced from coal (by the Fischer Tropsch process) or from natural gas (by the Fischer Tropsch process or via methanol). See also Middle Distillate Synthesis.
Take or Pay Take or Pay (TOP) is a common provision in gas contracts under which, if the Buyer’s annual purchased volume is less than the Annual Contract Quantity minus any shortfall in the Seller’s deliveries, minus any Downward Quantity Tolerance , the Buyer pays for such a shortfall as if the gas had been received. The Buyer may have the right in subsequent years to take the gas paid for but not received, either free or for an amount to reflect changes in indexed prices. See also Make Up Gas.
Tariff A schedule of rates or charges offered by a common carrier or utility. Tariffs are commonly available for all parts of the gas industry where third party access is enforced or offered, for example for gas transmission in pipelines, for the use of gas stores, for gas sales to residential customers.
Telemetry A technue used in the gas industry for recording information at a distance from the Meter or other recording device, typically by radio transmission of the data.
Temperature/ Demand Analysis The statistical analysis of the causal relationships between weather (and other) factors and the demand for gas. An essential prelude to forecasting demand. See Seasonal Normal and Weather Correction.
Temperature Correction The process of adjusting actual gas usage to what it would have been at Seasonal Normal Temperatures, to allow comparisons to be made between results for different time periods, typically years. See weather correction.
Title Transfer Title transfer is the transfer of which ownership of gas from the seller to the buyer. Typically this may occur somewhere between the well head and entry into the transmission system, at national border crossings, at the City Gate etc. In the world of traded gas, possible points of transfer become more numerous. A special case is the transfer of LNG at some specified point on the high seas. See Delivered.
Trading Volume The number of contracts that change hands during a specified period of time. See also Churning.
Transit The transportation of gas through a country or gas system en route to the final customer. For example, Russian gas may transit through Ukraine en route to customers in western Europe.
Transmission The transportation of large quantities of gas at high pressures, often through national or regional transmission systems. The gas is then transferred into local distribution systems for supply to customers at lower pressures.
Transmission Company The company responsible for operating a transportation system. In liberalised markets there is increasing pressure for such companies to be restricted to offering capacity in pipelines for sale, and to be barred from selling gas itself. The companies are also commonly known as Transmission System Operators (TSOs) a title which reinforces their restricted role. See Unbundling.
Transmission Pipeline A network of pipelines moving natural gas from a gas processing plant via compressor stations, to storage centres or distribution points.
Transparency A general term meaning open publication of information. In the gas industry it is generally used in relation to costs, prices and capacity, where information has traditionally been considered commercially confidential. Costs and prices generally reflect a number of elements, such as production, transportation, storage, service. Transparency generally involves separating out or U nbundling these elements, usually as a result of regulatory requirements. A further step towards transparency involves the publication of the methodology used to calculate the different elements of costs and prices.
Transporter A gas pipeline company transporting gas belonging to other companies. Also the operator of LNG vessels. See Transmission Company.
Trap A configuration of reservoir and seal rocks that can confine gas (or oil) which are lighter than water normally contained in the reservoir rock. Structural traps are formed by a closed structure of R eservoir rock overlain by a sealing formation (the Seal ). May also be formed by stratigraphic changes within a reservoir rock in which case it is known as a stratigraphic trap.
Treatment Any gas purification process, but most generally applied to the treatment of gas immediately after production, to bring it to acceptable standard for the market in question and/or to extract valuable components for separate sale. This may involve the removal of LPGs and will certainly involve stripping out Condensates , Carbon Dioxide and Hydrogen Sulphide and other sulphur compounds (see also Acid Gas ) mercury and excessive water which may be in the raw gas. Other impurities are occasionally encountered. Whether other inert gases such as nitrogen, helium etc are extracted will be a matter for economic evaluation.
UKCS United Kingdom Continental Shelf.
Unbundling Unbundling is a term with several meanings for the gas industry but more accurately, and originally, it was used to denote the separation of different services and the charges associated with them. Originally used in the US in restructuring the telephone industry , it was adopted in the gas industry to denote the separation of gas sales from transportation and storage services. This is still the most usual meaning of the term, particularly in North America, where large customers are now free to purchase gas and services separately. However the European Commission uses the term Unbundling to mean the financial disaggregation of different functions within integrated companies, such as transmission and marketing. Where companies perform multiple functions, the Commission has sought to require separate accounting for the functions. Its aim is therefore much more related towards Transparency and eliminating the potential for anti-competitive cross subsidisation activities.
Underground Storage The storage of gas, for strategic or peak shaving reasons, in underground reservoirs. Depleted gas fields are often suitable. Other possibilities include depleted oil fields, Aquifers and Salt Cavity Storage . In the context of LNG, underground storage refers to normal LNG storage tanks which are, however, buried to provide greater safety in the event of leakages.
Unitisation Agreement When a gas field extends over two or more production licences or leases with different ownership, most countries require that the field owners “unitise” their holdings i. e. decide how the reserves and production of the total field will be shared between the licensees, thus enabling the efficient depletion of the reserves. The Unitisation Agreement normally provides for the appointment of a field operator, a method of determining the reserves underlying each licence or lease and the frequency of reserve re-determination.
Upstream Upstream, Midstream and Downstream are imprecisely defined terms used to separate activities along the gas and oil chain into homogenous groups. Upstream typically refers to exploration, development & production of oil & gas. Sometimes also defined to embrace Midstream, which typically covers transmission (as opposed to distribution) LNG shipping etc. Downstream typically refers to activities associated with delivery to final consumers, such as distribution systems and connections to customer premises.
Water Drive In a porous rock, as gas is withdrawn from the reservoir, water expands into the region formerly occupied by the gas as pressure is released. This often has the result of trapping volumes of gas so that they cannot be produced, thus reducing the recovery of gas. Not a problem with a D epletion Drive Reservoir . See Aquifer.
Water Gauge A measure often used to express the pressure of gas in distribution systems, using water instead of mercury. The gauge records how far up a gradated tube gas will lift a column of water. Distribution systems normally operate at about 300mm (12 inches) water gauge (i. e. 300mm above atmospheric pressure). For comparison, atmospheric pressure is a little above 10 metres of water.
Wayleave The strip of land around a gas pipeline or other utility to which the utility has legal right of access for building and maintenance.
Weather correction A procedure for estimating what customer demand would have been in S easonal Normal weather conditions. Thus in a cold year seasonal normal demand will be lower than actual demand and vice versa.
Well A hole drilled into the ground, mostly by rotary rigs, in which a drill bit, which actually cuts the rock, is turned on the end of a drill string, made up of lengths of hollow steel pipe which are added to the string as the bit drills deeper into the ground. Wells have various descriptions depending on the stage of the production process at which they are drilled. Exploration wells are drilled to discover if gas (or oil) can be found; Evaluation or appraisal wells are drilled to obtain more information about a previous discovery; Development wells are drilled to produce gas from a field which is being developed, and are called Producing wells when the field enters commercial production.
Wheeling Physically redirecting gas from one pipeline system to another at a Hub as opposed to changing the title by swap arrangements.
Wobbe Index Occasionally referred to as the Wobbe number. A measure of the rate at which gas will deliver heat on combustion and hence of the compatibility of a gas with gas burning equipment.
Working Gas In a gas store, the total volume of gas present less C ushion Gas , In other words the gas available for normal working. Hence working gas capacity - the total capacity of a storage facility minus cushion gas.
GLOSSARY OF UNITS.
Atmosphere: A measure of pressure, now largely superseded by the Bar to which it is nearly identical. Originally equal to 760 mmHg it has now been redefined as 101,325 pascals and consequently 1 atmosphere = 1.01325 bars.
Atmospheric Pressure The pressure of the weight of air and water vapour on the surface of the earth.
Bar The most used unit for expressing gas pressure. It is equal to 100,000 pascals (N/m2), which is the official SI unit. 1 Bar is approximately atmospheric pressure.
bbl A US barrel, 1 barrel = 0.159 cubic metres = 42 U. S. gallons (approx=35 imperial gallons). The abbreviation is also sometimes written as B or b.
bbl/day Barrels per day. Usually used to quantify a refiner’s output capacity or an oilfield’s rate of flow.
Bcm Billion cubic metres – (i. e milliard or 109 cubic metres).
Billion In the US 109. Although elsewhere billion often signifies 1012, the Natural Gas industry has generally adopted the US usag e.
Boe Barrels of oil equivalent - a frequently used number to quantify general energy requirements for practical purposes. One boe is usually taken as representing 5.8 MMBtu gross.
British thermal unit A unit of heat still widely used in the gas industry, notably in North America and in LNG. Originally defined as the amount of heat required to raise the temperature of one lb of water from 60° to 61° Fahrenheit, it is now defined in relationship to a fixed number of Joules (1055.056 to three decimal points). The most common multiple is one million Btu, normally abbreviated to MMBtu and U. S. dollars/MMBtu is perhaps the most frequently used unit for comparing gas prices on a common basis. See also Therm.
Cal Calorie. Formerly the SI unit of energy, now no longer part of the system but still extensively used in Europe. The calorie was nominally the amount of heat required to raise 1 gram of water by 1°C at 1 standard atmosphere and starting from 14.5°C, but is now defined arbitrarily as: 4.1868 J. The most common multiple used is the Megacalorie (Mcal).
Cf Cubic feet. Measure of gas volume, referring to the amount of gas needed to fill a volume of one cubic foot at 14.73 pounds per square inch absolute pressure and 600F.
cm Cubic metres. Note however that cm is also the official abbreviation for centimetre.
Deca Therm Also deka therm. A term sometimes used in the U. S. in lieu of one million Btu.
Gauge Pressure The amount of pressure shown by a gauge, i. e. the amount by which the pressure exceeds atmospheric pressure. See also Absolute Pressure.
GJ GigaJoule. One GigaJoule is approximately equal to 9.478 MMBtu. One million Btu equals 1.055 GJ.
J Joule - The unit of energy in the SI system and the unit approved by the International Gas Union for the expression of heat in the gas industry. Its definition is one Newton metre. In practice the industry has been reluctant to embrace the Joule for commercial purposes and it is only current in Australia and New Zealand. For practical purposes the multiples most in use are the MegaJoule (MJ) and the GigaJoule (GJ), although Petajoule ( PJ ) is also seen. For quick calculations 1 GigaJoule is very close in value to 1 MMBtu.
Kelvin Measurement of temperature equivalent to 1/273.16 of the interval between absolute zero and the triple point of water. The official unit of the SI system. The Kelvin is identical to 1 degree Celsius, which is the term most often used in practice, but the scale is different (0ºC=273.16 K). Note incidentally that the Kelvin is itself the unit of measurement and references to 1 degree Kelvin are incorrect.
kW KiloWatt = One thousand Watts.
kWh KiloWatt hour - Together with its multiples, rapidly becoming the most used unit for energy in gas, although its use is not strictly in accordance with the SI system or with IGU preferences. Since 1 Joule = 1 Watt per second, the conversion factor 1 kWh = 3.6 MJ is exact.
Long ton 2240 lb. The most usual form of non-metric ton.
Mcm Thousand cubic metres.
Milliard Synonymous with US billion - 109.
MM Widely used in the gas industry to mean a million (106), although this usage is incorrect, according to the SI convention. Similarly M is often used to represent a thousand (103). When the lower case letters m and mm are used, these usually denote a thousand and a million respectively. In everything else M is correctly used to mean Million as in MWh.
MMcm Million cubic metres.
MMscm Million standard cubic metres.
Mtoe Million tonnes of oil equivalent.
Mtpa Million tonnes per annum, a widely used unit of volume in the LNG industry.
MW MegaWatt - one million Watts.
ncm Normal Cubic Metre - A cubic metre measured at 0° C and 1013 mbar dry. The most used metric unit for measuring the volume of gas. It differs from the Standard cubic metre ( scm ) in the temperature at which the measurement is made. The Normal cubic metre thus contains about 5% more heat content than the Standard cubic metre.
PJ PetaJoule - Standard unit in the Australian gas industry, equivalent to 1 million (106) GJ and therefore roughly equal to 1 million MMBtu . It is therefore close to 1 Bcf or some 30 million cubic metres.
Pressure The force exerted by one body on another, measured as force over area e. g. newtons per square metre.
Psi Pounds per Square Inch – common US/English unit of pressure, 14.5psi = 1 bar.
scf Standard cubic foot - The conditions for measuring the scf are in fact very close to, but not identical with, those for the standard cubic metre ( scm ). Despite its name, there is no single accepted standard for the standard cubic foot but the one most used is 60°F and 30 in Hg, dry.
scm Standard Cubic Metre - A cubic metre measured at 15°C and 1013.25 mbar, dry. The unit of volume recommended by the IGU but not in normal use. See also ncm.
Short ton 2000 lb. Used in the US.
SI Multiples The SI system uses the following prefixes for multiples of the base units: 103 kilo (k), 106 mega (M), 109 giga (G), 1012 tera (T), 1015 peta (P), 1018exa (E).
tce Ton of coal equivalent - Like the barrel of oil equivalent ( boe ) a measure of general energy requirement but now largely supplanted by the boe. Generally taken to have a value of approximately 27 MMBtu.
Tcf Trillion (1012) cubic feet.
Tcm Trillion (1012) cubic metres.
Therm 100,000 British Thermal Units is still occasionally used as a unit for pricing gas, particularly in the UK.
Thermie A term virtually identical to 1 Megacalorie but having 15°C as its base, used primarily in Spain.
toe Tonnes of oil equivalent - A metric measure used to quantify general energy requirements for practical purposes, an alternative to the barrel of oil equivalent , usually taken as representing 10,000 kilocalories net.
Ton (t) A term covering a variety of measures: The metric tonne (1000 kg); The long ton (2240 lbs); The short ton (2000 lbs). The metric tonne is the one increasingly used.
W Watt - The basic unit of electrical power, defined as one joule per second.
Water Drive In a porous rock, as gas is withdrawn from the reservoir, water expands into the region formerly occupied by the gas as pressure is released. This often has the result of trapping gas so that it cannot be produced, thus reducing recovery from the reservoir. Water drive is not a problem with a D epletion Drive Reservoir . See also Reservoir.